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山东如意调研快报:产能释放和技术创新带动业绩持续提升

发布时间:2010-06-18    研究机构:湘财证券

盈利预测。我们认为,公司未来的成长性主要来自于产能提升,而盈利水平提升则通过利用核心技术来降低成本。预计公司今年产品平均单价为66元/米,未来年均增长5%;保守估计服装业务未来三年维持2000万的净利润水平。因此预计10/11/12年销售收入(包括新装入的服装业务)分别为7.46/11.39/11.92亿元,对应增幅分别为54%、50%和5%。核心EPS分别为0.60/0.93/1.02元,对应增幅分别为84%、55%和11%,对应PE分别为27X/17X/16X。虽然公司今年以来股价涨幅达到33.66%,位居板块第二,部分反映出未来业绩增长预期,但考虑到公司明后两年业绩增速确定性强,我们首次给予“增持”评级,目标价18元。

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